【经济工作会】中央经济工作会议2020解读

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  • 来源:今日股市新闻

导读:

此次政治局会议透露五大重要信号:政策延续性、需求侧改革、反垄断、产业链升级,和化解存量风险。预计2021年中央淡化经济增长目标,政策回归 中性 。

摘要:

本周聚焦:政治局会议的信号和中央经济工作会议前瞻

一、年底中央政治局会议是中央经济工作会议的前奏,为明年经济政策和经济工作指出方向。此次政治局透露五大信号:

信号1:继续提 六稳 、 六保 ,和 保持经济运行在合理区间 ,体现政策的延续性和对后续不确定性的警惕。这意味着2021年政策主要基调可能变化不大,政策不会发生反转。

信号2:首提 需求侧改革 (需求牵引供给)。中央将 需求管理 上升到 需求侧改革 ,我们认为五方面值得期待。

信号3:特别强调反垄断和防止资本无序扩张,意味着2021年中央将在市场行为、金融监管方面呈 高压 态势。

信号4:突出产业链升级,增强产业链供应链自主可控能力,与十四五规划相结合,我国未来新经济发展将得到大力支持。

信号5:把存量风险化解提上日程,防范 房地产 灰犀牛。

二、展望中央经济工作会议,我们预计:

1)在经济增长目标方面,预计中央经济工作会议将可能再次淡化数字目标,转而更加重视就业方面的指标。

2)在政策方面,预计中央经济工作会议仍将定调 积极的财政政策 和 稳健的货币政策 ,但针对疫情的一些宽松措施无疑将要退出,政策回归 中性

高频数据:12月供需继续改善;1)下游:12月房地产销售同比增速有所回升;2)中游:高炉开工率小幅下降;3)上游:原油价格上升,铁矿石价格,铜价环比上升;4)食品价格:蔬菜价格、猪肉价格环比上升;5)货币:货币市场利率有所上升,人民币略有贬值。

全球大类资产:权益市场普遍下跌,大宗商品涨多跌少。

国际政策:1)美国FDA批准辉瑞新冠疫苗紧急使用授权;2)美参议院通过7400亿美元国防预算法案;3)约翰逊称英国 极有可能 无协议脱欧;4)日本将推出第三次经济刺激计划;5)欧央行公布12月议息会议决议,再度加码宽松政策。

国内政策:1)政治局会议定调明年经济工作;2)中共中央召开党外人士座谈会征求对经济工作的意见和建议,习近平主持并发表重要讲话;3)中国外贸形势持续向好;4)证监会开展上市公司治理专项行动;5)助力实体经济,年内各类债券发行规模达54.7万亿元。

关注:美国制造业指数;英国11月失业率;欧元区工业产出月率等数据

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科技和创投领域这半年来最大的热点,非社区团购莫属。

7月7日,美团对外宣布成立 优选事业部 ,美团优选App在应用商店内上线;

8月20日,拼多多孵化的 多多买菜 在武汉率先开团、招募团长的消息传来;

12月11日,京东宣布7亿美元战略投资兴盛优选 短短几个月间,社区团购这门生意已在互联网企业、零售商、投资者之间掀起了一场尚未见底的战争。

诸多调查和讨论已经充分呈现了社区团购的发展历程、运行逻辑和竞争壁垒。但由于尚处在发展早期,搜索公开数据可发现,除兴盛优选和滴滴外,美团、拼多多、腾讯、阿里、京东等企业均未披露过其社区团购业务的整体情况,大混战之下局势如何,目前并不明朗。

因此,我们通过整理市场中主流社区团购品牌的微信小程序、App、行业研究和一系列公开报道中的数据,尝试展现社区团购大混战之下的真实竞争格局。

从对比中能够看出,领跑者已在硝烟之下逐渐浮现。

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摘要:强劲外需推动11月工业增速进一步走高,但消费略低于预期仍反映内需待提振;未来2-3个季度消费和出口有望继续加速,制造业投资或成为 新亮点 。

国家统计局周二公布11月经济数据,11月消费和前11月投资均创下年内高点,工业则为2019年3月以来最高。

市场分析认为,外需强劲力推中国工业增速进一步走高,但消费略低于预期仍反映内需待提振。11月数据显示复苏动力强劲,四季度增速有望进一步提升。

工业生产全年增速可能超2%

光大证券分析认为,从同比数据表现来看,去年11月工业增加值基数相对并不低(去年全年同比增速为5.7%),在基数相对较高的情况下,11月工业增加值增速再创今年新高,表明目前工业生产仍然较强。

由于12月当月工业增加值同比处于6-7%的概率较大,因此将进一步提升全年累计同比增速值,从供给角度来看,今年经济增速超过2%的概率不小。

中海晟融首席经济学家张一表示,出口的持续高增长和企业主动补库存是推动工业增加值增长的主要因素。工业增加值的持续高增长,将进一步拉动相关大宗商品价格的上涨。PPI有望在2021年一季度实现正增长。

对于后续工业生产的表现,光大证券认为,目前工业生产的当月表现已经基本恢复到疫情前水平,后续强度继续提升的幅度有限(由于基数效应,明年上半年增速相对较高),对经济走势研判需更多的关注需求层面。

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每逢岁末,一年一度的中央经济工作会议备受海内外关注。

通过中央经济工作会议总结上一年经济工作、分析经济形势、部署下一年经济工作,是中国共产党治国理政的一项重要制度安排。

5年来,以习近平同志为核心的党中央坚持稳中求进、总揽发展全局、作出科学决策,各地各部门贯彻落实中央经济工作会议精神,推动 十三五 时期经济保持平稳健康发展,决胜全面建成小康社会取得决定性成就,我国经济实力、科技实力、综合国力跃上新的大台阶。

高瞻远瞩、谋篇布局 坚持加强党对经济工作的集中统一领导,推动中国经济行稳致远

2017年12月20日,党的十九大后第一次召开的中央经济工作会议闭幕。

这次会议上,首次提出习近平新时代中国特色社会主义经济思想。

党的十八大以来,以习近平同志为核心的党中央坚持观大势、谋全局、干实事,在中央经济工作会议等重要会议上科学回答了经济工作一系列重大理论和实践问题,成功驾驭了我国经济发展大局。

习近平新时代中国特色社会主义经济思想,是新时代我国经济发展实践的理论结晶,是中国特色社会主义政治经济学的最新成果。

中央经济工作会议是阐述和践行习近平新时代中国特色社会主义经济思想重要平台。 十三五 时期召开的中央经济工作会议上,从产业发展到城乡区域协调发展,从资源环境到社会民生,从对外开放到创新驱动,宏大的经济工作顶层设计日益完善,国家发展重大战略的缺项得以补齐,重大方针政策更加完整,发展方向更加明确清晰。

5年来,中央经济工作会议勾勒了经济政策的框架图

十三五 时期,国际形势风云变幻,国内改革发展任务繁重,中央经济工作会议牢牢把握发展的时代主题和历史重任,对发展大势作出一个个重要判断,对发展走向作出一项项重大决策。

2016年,首次强调 稳中求进工作总基调是治国理政的重要原则

2017年,明确提出 我国经济发展也进入了新时代,基本特征就是我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段

2018年,再次阐明 我国发展仍处于并将长期处于重要战略机遇期

2019年,坚定指出 我国经济稳中向好、长期向好的基本趋势没有改变 。

统一思想、深化认识,是做好经济工作的基础。5年来,中央经济工作会议推动形成了以新发展理念为指导、以供给侧结构性改革为主线的政策体系,提出了引领我国经济持续健康发展的一套政策框架,有力指引了中国经济航船沿着正确方向前进。

5年来,中央经济工作会议明确了实现目标的施工图

十三五 时期,我国走过一段殊为不凡的历程:2016年,全面建成小康社会决胜阶段的开局之年,推进结构性改革的攻坚之年;2017年,实施 十三五 规划的重要一年,供给侧结构性改革的深化之年;2018年,改革开放40周年,决胜全面建成小康社会、实施 十三五 规划承上启下的关键一年;2019年,新中国成立70周年,全面建成小康社会关键之年;2020年,全面建成小康社会和 十三五 规划收官之年。

一个个重要发展节点,一个个重大目标任务,中央经济工作会议确定实施有针对性的宏观调控举措,提出明确的经济工作任务。

坚持稳中求进工作总基调,宏观政策适时预调微调,相机抉择、开准药方,有效引导了市场行为,稳定了社会预期,2016年至2019年我国经济年均增长6.7%,实现了稳中有进。

始终瞄准全面建成小康社会目标,在打赢三大攻坚战、扩大有效供给、加强保障和改善民生等方面不断出实招、出硬招,人民群众生活水平得以显著提高。

着力推进高质量发展,大力振兴实体经济、激发各类市场主体活力、实施区域协调发展战略,推动新兴产业快速发展、传统产业加快升级,塑造了中国发展新优势。

实践充分证明,中央经济工作会议作出的一系列决策是正确的,体现出以习近平同志为核心的党中央在复杂多变局面下驾驭经济工作的高超智慧和能力。

5年来,中央经济工作会议部署了着眼长远的路线图

党的十九届五中全会提出,加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。

推动国内大循环, 十三五 时期已打下了扎实基础。2018年的中央经济工作会议提出 促进形成强大国内市场 ,2019年的会议进一步明确 要充分挖掘超大规模市场优势,发挥消费的基础作用和投资的关键作用 。

根据形势和任务的变化,既立足当前又着眼长远,提前进行战略谋划和布局,是中央经济工作会议的重要特征。

明年是 十四五 规划开局之年,即将召开的中央经济工作会议必将为开启全面建设社会主义现代化国家新征程起步之年部署行动方案。

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