【什么叫创业板】什么是创业板

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  • 来源:今日股市新闻

创业板包括哪些板块?

按与主板市场的关系划分,全球的创业板大致可分为两类模式:

一类是 附属型 :附属于主板市场,旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之,就是充当主板市场的 第二梯队 。新加坡的Sesdaq即属此类。

一类是 独立型 。完全独立于主板之外,具有自己鲜明的角色定位。截至1999年底,共有4829家上市公司,市值高达5.2万亿美元,其中高科技上市公司所占比重为40%左右,涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人。世界上最成功的二板市场---美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年,上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多,渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。

创业板又称二板市场(Second-board Market)即第二股票交易市场,是与主板市场(Main-Board Market)不同的一类证券市场,专为暂时无法在主板市场(包括主板和中小企业板)上市的创业型企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。 创业板是对主板市场的重要补充,在资本市场占有重要的位置。中国创业板上市公司股票代码以 300 开头。

创业板与主板市场相比,上市要求往往更加宽松,主要体现在成立时间,资本规模,中长期业绩等的要求上 。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的创业公司获得融资机会。


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创业板注册制之后,对于存量客户,需要进行创业板补签操作,才能进行创业板个股的交易,同时,在创业板注册制之后,存量客户也可以进行转签操作,即把创业板权限从一个证券公司账户下转签到另一个证券公司账户下,转签之后,投资者可以继续交易创业板的个股。

创业板转签的步骤如下:

1、登录股票交易APP;

2、在我的选项中,找到业务办理选项;

3、进入业务办理选项,点击深A股东账户未开通选项;

4、再点击参与注册制选项,阅读完创业板投资风险揭示书,点击同意选项;

5、再阅读适当性评估结果确认书,点击确定选项;

6、输入手机验证码,点击确定即可。

转签只针对2020年4月28日前已经开通过创业板权限的投资者,同时,转签校验风险等级不能最低,70岁以上还需签署《创业板高龄客户风险承诺书》。


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从整体来看,创业板改革并试点注册制,在充分借鉴科创板改革经验的基础上,又基于创业板的情况作出了部分针对性的安排。

首先,创业板定位得到进一步细化,确保实现与科创板的差异化发展。对比此前 促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展 的笼统表述,《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》对创业板的定位作出了进一步的明确,即 主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合 ,更加强调推动传统产业的创新升级。并与科创板 面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求 ,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业的定位有所区分。同时,根据深交所的规定,发行人在申请IPO时,在符合发行条件的基础上还需评估是否符合创业板定位,同时保荐人还需出具专项说明。确保实现与科创板的差异化错位发展。

第二,精简优化了创业板发行条件,提升市场包容性。

IPO方面,综合考虑预计市值、收入、净利润等指标,制定多元化上市条件,从而实现了对不同成长阶段和不同类型的创新创业企业的支持。主要包括:1、取消了现行对申请上市发行人在盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求。2、完善盈利上市标准。根据深交所方面规定,一般企业仅需满足与科创板相同的 最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5000 万元 或 预计市值不低于 10 亿元,最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元 。3、支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市,标准与科创板相同。4、明确未盈利企业上市标准,但一年内暂不实施,一年后再做评估。即 预计市值不低于 50 亿元,且最近一年营业收入不低于 3 亿元 ,略高于科创板标准。

再融资方面,整体变化不大。主要是加强了对财务会计报告的披露要求。包括:1、对于公开发行,要求最近三年必须被出具无保留意见的审计报告。2、对于非公开发行,审计报告披露合规要求从最近三年缩短为最近一年。3、淡化了现行规定中对于再融资企业需满足 最近二年按照上市公司章程的规定实施现金分红 的要求。

创业板


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6月12日深夜,深交所官网正式发布创业板改革并试点注册制相关业务规则及配套安排,共计8项主要业务规则及18项配套细则、指引和通知。按照证监会官网披露,自6月15日起,深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资以及并购重组的申请。再之后,证监会将组织深交所、中国结算等单位落实好创业板改革并试点注册制的工作,这意味着首批创业板注册制公司即将上市。

从2019年12月的经济工作会议上,首次明确指出要进行创业板注册制改革,到2019年12月28日新证券法从法律框架上确立证券发行注册制,再到2010年4月27日至5月27日向社会公开征求意见之后,创业板改革并试点注册制的进程可谓快马加鞭,不到一年就创业板就正式迎来了注册制,这足以见得监管部门对资本市场市场化改革的坚定态度,对于资本市场向更市场化、法治化和成熟化得方向发展的意义不言而喻。那么究竟创业板注册制带来了哪些变化?又会产生什么样的影响?

去散户化投资者结构优化

创业板注册之下,交易制度进行了调整,包括上市前五日不设涨跌幅限制,放宽个股涨跌幅比例至20%,且800多只存量个股同步实施;新股上市首日起可作为两融标的;允许收盘价定价交易等。总而言之,创业板涨跌幅限制、盘中异常波动、盘后定价交易等交易规则都更加宽松和开放。

短期来看,创业板市场活跃度、定价效率将提升,个股波动率或将加大,可能会给普通投资者带来一些挑战。由于参与门槛相对较低,创业板的散户投资者远远多于科创板,这部分散户投资者承担风险的能力相对较弱。而创业板注册制交易规则的变化意味着投资者将面临更大的交易风险,这对投资者的资金实力、知识水平、知权行权水平、风险承受能力都提出了了更高的要求。

相应的,创业板投资者适当性标准也相应提高了,此次新规开通创业板门槛也增加了20个交易日资产不低于10万的要求。因此注册之下,创业板去散户化或成为为一种趋势。当然,去散户化的而本质是淘汰落后的投资思路,普通投资者要提升自己的投资者能力,避免盲目跟风、冲动投资,多关注行业逻辑,多关注具有成长前景、景气度高的龙头股等投资标的。

创业板


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